Verdienste

Enbridge (ENB) Q2 2021 Ergebnisabschrift des Anrufs

Logo der Narrenmütze mit Gedankenblase.

Bildquelle: The Motley Fool.

Enbridge (NYSE: ENB)
Gewinnaufruf für das 2. Quartal 2021
30. Juli 2021, 9:00 Uhr ET

Inhalt:

  • Vorbereitete Bemerkungen
  • Fragen und Antworten
  • Teilnehmer anrufen

Vorbereitete Anmerkungen:


Operator





Willkommen bei der Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen von Enbridge Inc. für das zweite Quartal 2021. Mein Name ist Frenzy, und ich werde Ihre Vermittlung für das heutige Gespräch sein. [Anweisungen für den Betreiber] Ich werde den Anruf jetzt an Jonathan Morgan, Vice President, Investor Relations, weiterleiten.

Jonathan, Sie können beginnen.



Jonathan Morgan - Vizepräsident, Investor Relations

Dankeschön. Guten Morgen und willkommen zu unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2021 von Enbridge Inc. Heute Morgen gesellen sich zu mir Al Monaco, Präsident und Chief Executive Officer; Colin Gruending, Executive Vice President und Chief Financial Officer; Vern Yu, Executive Vice President, Flüssigkeitspipeline; Bill Yardley, Executive Vice President, Gastransport und Midstream; Cynthia Hansen, Executive Vice President, Gasverteilung und -speicherung; und Matthew Akman, Senior Vice President, Strategie und Macht.

Wie üblich wird dieser Anruf per Webcast übertragen, und ich ermutige diejenigen, die am Telefon zuhören, die begleitenden Folien mitzuverfolgen. Eine Aufzeichnung des Anrufs wird heute verfügbar sein, und kurz darauf wird ein Transkript auf der Website veröffentlicht. Wir werden versuchen, den Anruf auf etwa eine Stunde zu beschränken und um so viele Fragen wie möglich zu beantworten, werden wir uns auf eine und eine einzige Nachverfolgung beschränken, falls erforderlich. Wir werden Anrufe von der Investment-Community priorisieren.



Wenn Sie also ein Medienvertreter sind, richten Sie Ihre Fragen bitte an unser Kommunikationsteam, das gerne darauf antwortet. Wie immer steht Ihnen unser Investor-Relations-Team nach dem Telefonat für detaillierte Nachverfolgungen zur Verfügung. Weiter zu Folie 2, wo ich Sie daran erinnern werde, dass wir uns auf zukunftsgerichtete Informationen zur heutigen Präsentation und zu den Fragen und Antworten beziehen. Diese Informationen enthalten naturgemäß prognostizierte Annahmen und Erwartungen in Bezug auf zukünftige Ergebnisse, die den hier beschriebenen Risiken und Unsicherheiten unterliegen und in unseren Offenlegungsunterlagen ausführlicher erörtert werden.

Wir beziehen uns auch auf die im Folgenden zusammengefassten Non-GAAP-Kennzahlen. Damit übergebe ich es an Al Monaco.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Danke, Jonathan. Guten Morgen zusammen. Nun, zunächst einmal, um es einzuleiten, wie Sie auf dieser Titelfolie hier sehen, veranschaulicht es wirklich einen der wichtigsten Punkte, über die wir heute sprechen werden, nämlich die starke Erholung, die gerade im Gange ist.

Ich werde mit dem Rückblick zur Jahresmitte beginnen, gefolgt von einem Update zu den Fundamentaldaten und der guten Positionierung unseres Geschäfts für die Energiewende. Colin führt Sie durch die Zahlen und dieses Mal durch unsere Fortschritte in Sachen Nachhaltigkeit. Diese nächste Folie ist unser Prioritäten-Dashboard für 2021. Unsere Kerngeschäfte entwickelten sich sehr gut, Flüssigkeiten mit hoher Auslastung, Gastransport und Gasversorger.

Dies führte zu starken Zahlen für das erste und jetzt auch für das zweite Quartal, sodass wir die EBITDA- und DCF-Prognosen für das Gesamtjahr bestätigen, wie Sie in unserer Pressemitteilung gesehen haben. Das 17-Milliarden-Dollar-Kapitalprogramm ist auf Kurs, 10 Milliarden US-Dollar sollen in diesem Jahr in Betrieb genommen werden, und dies wird unseren 3-Jahres-CAGR-Ausblick von 5 % bis 7 % bcf pro Aktie erhöhen. Unsere Bilanz ist in bester Verfassung. Tatsächlich hat uns Moody's auf Baa1 hochgestuft.

Damit sind wir jetzt in unseren vier Agenturen auf diesem Niveau. Und der Verkauf unserer Minderheitsbeteiligung an Noverco bietet mehr Puffer und setzt großen Wert für einen nicht strategischen Vermögenswert frei. Während Upstream-Investitionen diszipliniert bleiben, sehen wir eine Belebung der kommerziellen Aktivitäten rund um die US-Golfküste, insbesondere bei der Systemmodernisierung und kohlenstoffarmen Möglichkeiten.

Und wir bauen unsere branchenführende ESG-Position weiter aus. MSCI hat unser A-Rating bestätigt, daher sind wir damit zufrieden. Die Botschaft lautet also, dass wir auf dem richtigen Weg sind, um die Prioritäten für 2021 umzusetzen, die wir im vergangenen November beim Enbridge Day festgelegt haben. Wechseln zu Folie 5.

Die wirtschaftliche Erholung nimmt Fahrt auf. Die weltweite Treibstoffnachfrage hat sich erholt, aber nicht vollständig auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt. Die Verkehrssektoren kamen mit Benzin, Diesel und Kerosin zurück. Die Petchem-Nachfrage war von der Pandemie weniger betroffen.

Der Sprung ist hier also nicht so ausgeprägt, aber immer noch um 3% gestiegen. Wir haben die Rückkehr der weltweiten LNG-Nachfrage und damit starke Preise erlebt. Wir gehen bei der Erholung immer noch vorsichtig vor, aber es ist ziemlich klar, dass die Erholung die Nachfrage nach Rohöl und Erdgas, angeführt von den Entwicklungsländern, ankurbeln wird. Und wie Sie uns schon einmal sagen gehört haben, glauben wir fest daran, dass Erdgas unabhängig von der Energiewende unverzichtbar sein wird.

Abgesehen von den vielen Vorteilen von Gas ist es auch entscheidend, um das Wachstum erneuerbarer Energien zu unterstützen und die weltweiten Emissionen zu reduzieren. Und das zeigt sich immer mehr, wenn man sich anschaut, wie Gas in die langfristige Planung des Energieressourcenmanagements integriert wird. Dies geschieht in Ontario in Echtzeit mit unseren angekündigten neuen Gemeindeerweiterungen für Gas und andere Regionen, die die Kohleerzeugung verdrängen möchten. Das Bild unterstreicht also die starke Startbahn für das Wachstum konventioneller Energie in den nächsten zehn Jahren.

Aber wie gesagt, wir haben unser Geschäft weiterentwickelt, um uns an die sich ändernden Energiegrundlagen anzupassen. So sieht das bei uns aus. Wie auch immer Sie es betrachten, wir werden eine große Rolle in der Energiezukunft spielen. Das liegt einfach daran, dass unsere Geschäfte sowohl konventionelle als auch kohlenstoffarme Wachstumschancen haben, und diese Grafik veranschaulicht, wie wir über diese Dualität denken.

Die Nachfrage nach Kapazitäten für Erdgas- und Rohölanlagen erfordert mehr Modernisierungs- und Erweiterungsinvestitionen insbesondere in die Exportinfrastruktur. Das liegt daran, dass über 80 % des konventionellen Bedarfs aus der Petrochemie, der Industrie, der Energieversorgung und dem Schwertransport stammen, der weltweit mit derzeit begrenzten Alternativen weiter wächst. Darüber hinaus gehen wir davon aus, dass unsere Wachstumschancen mit geringem CO2-Ausstoß steigen werden. Wir verfügen über ein wettbewerbsfähiges Geschäft mit erneuerbaren Energien mit einem wachsenden europäischen Offshore-Portfolio, und diese Fähigkeit hat es uns ermöglicht, unsere Strategie zur solaren Eigenstromversorgung zu beschleunigen und Emissionen zu senken.

RNG, Wasserstoff und CCUS werden erst nach einiger Zeit einen größeren Teil des Energiemixes ausmachen, aber wir investieren heute in all unseren Geschäftsbereichen in diese Möglichkeiten. Bei Flüssigkeiten sind wir gut aufgestellt, um die Emissionsziele unserer Kunden durch CCUS zu unterstützen. Ich werde in ein paar Minuten darauf zurückkommen. Dasselbe gilt für Gasunternehmen, bei denen wir Zugang zu salzhaltigen Grundwasserleitern, direkten Verbindungen zu Kunden und Versorgungsplattformen haben. Wir investieren heute in Wasserstoff und RNG.

Wichtig ist, dass diese kohlenstoffarmen Investitionen eine langfristige Nutzung unserer Vermögenswerte gewährleisten und gleichzeitig die Emissionsintensität senken. So sind wir früh für den Übergang aufgestellt. Weiter zu Folie 7. Kurzfristig wird unser Wachstum von 5 bis 7 % bcf pro Aktie bis 2023 von dem, was Sie hier sehen, angetrieben werden, 1 bis 2 % von eingebetteten Umsatzsteigerungen und natürlich bietet dies einen guten Inflationsschutz. Optimierungen mit geringer Kapitalintensität und Produktivitätsverbesserungen.

Während der Rest von gesicherten Projekten angetrieben wird, die derzeit ausgeführt werden. Wir haben auch unsere Wachstumstreiber für die Zeit nach 2023 und unsere Kapitalallokationsoptionen dargelegt. Jetzt geht Colin den Rahmen und die Prioritäten durch. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir ein attraktives organisches Opportunity-Set haben, aber wir werden sehr diszipliniert sein und nicht dem Wachstum nachjagen, wenn die Renditen oder die kommerziellen Grundlagen nicht dem Wertversprechen entsprechen, das Sie von uns gewohnt sind.

Daher werden wir diese organischen Möglichkeiten mit anderen Optionen wie Aktienrückkäufen vergleichen. Kommen wir nun zum Business-Update, beginnend mit Flüssigkeiten. Wir haben gerade eine Erweiterung des Woodland-Systems um 160.000 Barrel pro Tag abgeschlossen, um mit der Produktion von Kearl Schritt zu halten. Und diese Volumina unterstützen natürlich den Downstream-Durchsatz auf der Mainline.

Es ist ein gutes Beispiel für die günstigen Möglichkeiten, die wir bei Flüssigkeiten haben. Jetzt, im zweiten Quartal, nutzten die Kunden die Nebensaison für Raffinerien und Upgrades oder Turnarounds, was zu einem geringeren Durchsatz führte, wie wir es prognostiziert hatten. Die Mengen ziehen wieder an und tendieren zu unserer Gesamtjahresprognose von rund 2,8 Millionen Barrel pro Tag, und wir haben diese Entwicklung in der Grafik dargestellt. Wie Sie gehört haben, wurde die Anhörung letzte Woche zum Hauptvertrag abgeschlossen.

Die Unterstützung der Verlader ist weiterhin stark und es ist bemerkenswert, dass einige der Zentren, auch wenn sie die ausgehandelte Maut bestreiten, den Vertrag unterstützen. In Zeile 3 haben wir eine positive Entscheidung des Berufungsgerichts von Minnesota erhalten, in der die PUC-Genehmigungen bestätigt wurden. Bautechnisch verfolgen wir den Zeitplan. Wir sind zu etwa 80 % im Fernbau, an Bahnhöfen etwas höher.

Wir kommen also gut voran und arbeiten weiter an Wasserüberquerungen. Alles in allem sind wir auf dem richtigen Weg für einen Q4 in Betrieb. Und wenn wir dort angekommen sind, wird Linie 3 einen guten Beitrag zum Cashflow-Wachstum leisten. Natürlich konzentrieren wir uns alle auf den Baufortschritt, aber hier sind ein paar Dinge zu erwähnen.

Erstens erhöht das Projekt die Sicherheit und Zuverlässigkeit unseres Systems. Das tut uns gut. Das ist gut für die Kunden, aber auch positiv für den Rest unserer Stakeholder. Und zweitens gibt es weiterhin großartige Unterstützung von lokalen Gemeinschaften und Stämmen, und wir haben vor Ort investiert, um sicherzustellen, dass sie von diesem Projekt profitieren.

Wir sind sehr stolz auf die Ausgaben von mehr als 250 Millionen US-Dollar für Stammesunternehmen, ihre Arbeiter und Gemeinschaften. Schließlich zum Flüssigkeitsgeschäft, wie wir über die CO2-Abscheidung unter Verwendung von Westkanada als Bezugspunkt nachdenken, da wir die Möglichkeit haben, einen großen Einfluss auf die Emissionen zu nehmen. Das ist also auf der nächsten Folie. Zunächst einmal besteht kein Zweifel, dass CCUS entscheidend sein wird, um die Netto-Null-Ziele der Gesellschaften zu erreichen.

Ich denke, nach und nach ist sich fast jeder einig. Und es ist insbesondere für Kanadas Emissionsziele und auch für die USA von wesentlicher Bedeutung. Und es war gut zu sehen, dass einige der neuen Infrastrukturdetails auch dort hilfreich waren.

Die erforderlichen Investitionen werden massiv sein. Mit der aktuellen Technologie werden etwa 1 Milliarde US-Dollar Kapital benötigt, um eine Megatonne CO2 zu reduzieren. Wir freuen uns über diese Gelegenheit und unsere Strategie wird von den Fundamentaldaten bestimmt. Und obwohl die Technologie wirklich nicht so neu ist, brauchen wir Klarheit in der Politik, um zu wachsen und Kapital anzuziehen.

Wie Sie wissen, bietet der 45Q in den USA eine gute Grundlage, um die Dinge noch schneller voranzutreiben. Auch in Kanada sind Anreize auf dem Weg, und wir sind am Tisch, um dieses Ergebnis mitzugestalten. Es ist jedoch wichtig zu erkennen, dass die Emittenten und unsere Kunden das Timing bestimmen werden. Wir führen branchenübergreifende Gespräche, um herauszufinden, wie wir sie unterstützen können.

Unsere Strategie konzentriert sich auf die gesamte Wertschöpfungskette von der Erfassung bis zur Lagerung, was gut zu unseren Vermögenswerten passt, und wir glauben, dass ein kommerzielles Modell mit geringem Nutzwert am kostengünstigsten ist. Das sind komplexe Projekte. Unsere Größe, unsere Kundenbeziehungen in allen unseren Geschäftsbereichen, unsere Umsetzungsfähigkeit und unser ESG-Fokus machen uns zu einem natürlichen Partner. Und es wird auch wichtig sein, mit Technologie- und Industriepartnern zusammenzuarbeiten.

Als Beispiel sind wir gerade eine Partnerschaft mit Svante eingegangen, die eine innovative CO2-Abscheidungstechnologie entwickelt hat. Das gefällt uns, weil es zu viel geringeren Investitionskosten für eine Reihe von industriellen Anwendungen eingesetzt werden kann. Und das hat natürlich viel Aufmerksamkeit von der Upstream-Community auf sich gezogen. Wir werden Sie darüber auf dem Laufenden halten, wie wir bei der Strategie vorankommen.

Kommen wir zur nächsten Folie in der Gasübertragung, wo wir dieses Jahr mehr als 3 Milliarden US-Dollar an Projekten in Betrieb nehmen wollen. Die Bauarbeiten an T-South und Spruce Ridge und BC kommen gut voran. Und wir haben die ersten Phasen im zweiten Quartal in Betrieb genommen. Auf T-South sind zwei der fünf Stationen und das Anfangssegment von Spruce Ridge in Betrieb.

Bei beiden Projekten handelt es sich um Servicekosten, eine kommerzielle Grundlage, die eine solide Rendite auf 1,5 Milliarden US-Dollar an Comp. Große Fortschritte bei unserer LNG-Strategie für die US-Golfküste mit dem Bau des Cameron Extension-Projekts, das täglich etwa 800 Millionen Euro an den Verflüssigungsplan des Calcasieu-Passes liefern wird. Und da sind wir auf dem richtigen Weg für das vierte Quartal im Service, und das ist ein 200-Millionen-Dollar-Projekt zur Erinnerung.

Und diese Projekte passen genau in die Mitte unseres risikoarmen Fairways. Dasselbe gilt für unser Modernisierungsprogramm und das ist auf Folie 12. Die Bedeutung von Erdgas für den zukünftigen Energiemix wird, wie ich bereits erwähnte, Investitionen für viele Jahre antreiben. Ein Teil davon wird die Kompression sein, die auch zur Reduzierung der Emissionen beiträgt.

Und wie es hier heißt, sind es ungefähr 25 % weniger Emissionen pro Kompressor, während wir voranschreiten, und wir arbeiten jetzt mit Industriepartnern daran, wie wir die CO2-Abscheidung verbessern können. Wir gehen davon aus, dass das Modernisierungskapital jährlich etwa 0,5 bis 1 Milliarde US-Dollar betragen wird, wofür wir eine solide Rendite erzielen werden. Und in diesem Zusammenhang werden wir in Kürze eine Gebührenanmeldung nach Abschnitt 4 für diesen Eastern einleiten. Wir haben auch die FERC-Genehmigung für unsere Allianz- und M&E-Siedlungen erhalten, und wir sollten uns bald in East Tennessee melden.

Es geht also an der regulatorischen Front gut voran. Auch die Entwicklungsaktivitäten nehmen, wie bereits erwähnt, Fahrt auf, und unser neues Ridgeline-Projekt ist ein gutes Beispiel dafür. Wir freuen uns, mit der Tennessee Value Authority, also TVA, an einer Gelegenheit zu arbeiten, die den Kunden der Versorgungsunternehmen erschwingliche saubere Energie liefern könnte. Ridgeline würde unser Ost-Tennessee-System erweitern, das etwa 1 Milliarde US-Dollar betragen würde, vorausgesetzt, die kombinierte Auktion wird durch den Überprüfungsprozess der TVA ausgewählt.

Es ist ein großartiges Beispiel dafür, wie Erdgas zuverlässige und erschwingliche Energie sparen und gleichzeitig Emissionen senken kann, indem es die Kohleerzeugung ersetzt. In Erwartung der Umweltverträglichkeitsprüfung und Bestimmung der Bezugsquelle durch TVA werden die Projektgenehmigung und die erforderlichen Genehmigungen voraussichtlich bis 2026 abgeschlossen sein, was unseren mittelfristigen Ausblick stützen wird. Weiter zur nächsten Folie in der Gasverteilung. Das Dienstprogramm wächst einfach weiter und liefert solide Ergebnisse.

Wir sind auf dem besten Weg, dieses Jahr weitere 45.000 Kunden hinzuzufügen, und wir freuen uns sehr, unser Community-Erweiterungsprogramm mit 27 neuen Verbindungen, einschließlich abgelegener indigener Gemeinden, voranzutreiben. Zusammen mit Projekten zur Systemmodernisierung und -verstärkung werden wir jährlich 1 bis 1,5 Milliarden US-Dollar in dieses Geschäft investieren. In unserem Regulierungsrahmen für Anreize wird bei gleichzeitiger Erzielung einer guten Rendite sichergestellt, dass die Investitionen in der Zinsbasis erfasst werden. Eine sich entwickelnde und erhebliche langfristige Chance sind Lösungen mit geringeren CO2-Emissionen.

Weiter zu Folie 15, unser Versorgungsunternehmen war eine fantastische Möglichkeit, innovatives, kohlenstoffarmes RNG und Wasserstoff zu entwickeln, das das Gasnetz durch die Nutzung unserer Vermögenswerte umweltfreundlicher macht. Auf RNG ging diesen Monat unser Dufferin-Projekt in Betrieb. Das macht 3 Projekte in Betrieb. Weitere 3 befinden sich im Bau, davon 10 bis 15 im Trichter, unter anderem durch eine Partnerschaft mit Comcor und Walker Industries.

Vielleicht besteht eine größere Chance darin, unsere Ressourcen für Wasserstoff zu nutzen. Unsere ersten Pilotprojekte erproben die Technologie und skalieren Wasserstoff im gesamten System. In unserem Werk in Markham, Ontario, haben wir die Ökostrom-zu-Gas-Phase validiert, das ist also gut zu sehen. Und wir bauen jetzt Phase 2, um Wasserstoff in ein geschlossenes Kreislaufsystem des Versorgungsunternehmens einzuspritzen.

Die Mischanlage ist zu etwa drei Vierteln fertig und soll noch in diesem Jahr in Betrieb genommen werden. Darauf freuen wir uns also. In Quebec planen wir, bis zu 5 % in unser Gassafair-Dienstprogramm einzubinden, und dieses Projekt befindet sich derzeit in Planung und Konstruktion. Sie können also sehen, dass wir eine großartige Versorgungsplattform haben, um kohlenstoffarme Möglichkeiten innerhalb eines risikoarmen Geschäftsmodells zu entwickeln.

Nun zu Folie 16 und unserem Geschäft mit erneuerbaren Energien. Erstens gute Fortschritte bei den drei französischen Offshore-Windprojekten. Auf Saint Nazaire sind 13 der 80 Stationen fertig und es werden Turbinen für Fécamp und Calvados hergestellt. Diese drei Projekte sollen Ende '22 bis 2024 in Betrieb genommen werden und das erste ist Saint Nazaire, so dass in diesem Zeitraum ein solides Cashflow-Wachstum erzielt wird.

Unser Maple Power-Entwicklungsteam baut die Pipeline weiter aus. Wir haben zwei Projekte mit einem Potenzial von über 600 Megawatt in Frankreich, die verpachtet sind. Dünkirchen nahe der Küste und Provence Large, die offensichtlich ein Floater-Pilot ist, weiter vor der Küste. Und wir beginnen mit Community-Konsultationen über das Ramping-Erweiterungsprojekt in Großbritannien, und das bis zu einem 1,2-Gigawatt-Projekt.

Sie sehen hier, in diesem Geschäft ist viel los. Aber im Großen und Ganzen hat die Schaumbildung, die wir im Bereich der erneuerbaren Energien beobachten, unsere Vermögenswerte wertvoller gemacht. Und wir haben ein Bestandsprojekt, mit dem wir vor einiger Zeit begonnen haben, bevor es zu heiß wurde, damit wir wachsen können, ohne uns in hart umkämpfte Situationen zu verwickeln. Weiter zu Folie 17, einem Update zu solaren Eigenantrieben, auch hier passiert viel.

Wir haben jetzt drei Projekte im Einsatz, zwei in unserem Gassystem und eines in Flüssigkeiten. Vor kurzem haben wir vier weitere Flüssiggasstationen genehmigt, die 40 Megawatt hinzufügen werden. Es beginnt also, ein sinnvoller Teil unserer Strategie für erneuerbare Energien zu werden. Spannend sind die breiteren Möglichkeiten in unseren LP- und GTM-Geschäften.

Und Sie können die Punkte hier sehen, die die Position der Pumpstationen im Flüssigkeitssystem und die Verdichtung von Erdgas anzeigen. Wir sehen das Potenzial, in den nächsten Jahren bis zu 0,5 Milliarden US-Dollar bereitzustellen, und danach noch mehr. Natürlich müssen diese Investitionen unsere Hürden überwinden und sie reduzieren auch die Scope-2-Emissionen. Sie sehen hier auf der Grafik die Möglichkeit zur Emissionsreduktion über die Jahre.

Damit übergebe ich es Colin.

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Gut. Danke, Al, und guten Morgen allerseits. Ich beginne mit einem kurzen Überblick über unser 17-Milliarden-Dollar-Kapitalprogramm. Wie Sie wissen, ist dies ein großer Wachstumstreiber für uns, aber nicht unser einziger.

Wir machen große Fortschritte bei unserem Programm in der gesamten Präsenz und sind auf dem richtigen Weg, wie Al sagte, dieses Jahr Projekte im Wert von 10 Milliarden US-Dollar in Betrieb zu nehmen. Dieses gut diversifizierte Wachstumsportfolio soll eine deutliche Steigerung der Cashflows generieren, ja eigentlich ein Fließband an zusätzlichen Cashflows für viele Jahre. Und im Gegenzug beträchtliche finanzielle Flexibilität und Investitionskapazität, was auf Folie 19 deutlich wird. Zusätzlich zu unserer gesicherten Wachstumsausführung haben wir in den letzten Jahren aktiv Kapital zu attraktiven Bewertungen recycelt, das Portfolio hochgestuft und unsere Finanzlage.

Unser kürzlich angekündigter Verkauf unserer Beteiligung an Noverco zum 29-fachen des Gewinnmultiplikators ist ein gutes Beispiel dafür. Wenn diese Transaktion abgeschlossen ist, werden wir seit 2018 Vermögenswerte in Höhe von über 9 Milliarden US-Dollar verkauft haben und gleichzeitig die Gesamt-Cashflows steigern. Und wie Sie wissen, ist der Schuldenabbau während des Wachstums nicht gerade einfach. Heute ist unsere Bilanz dort, wo wir sie haben wollen, und auf breiter Front erkennen unsere Agenturen die aktuelle Stärke, noch vor der Umsetzung unseres Kapitalprogramms '21.

Wir werden seit einiger Zeit von drei Agenturen mit BBB+ bewertet, und das Upgrade von Moody's im letzten Monat macht vier zu vier. Und wie ich bereits erwähnt habe, wird unsere Umsetzung im Jahr 2022 zu noch stärkeren Metriken am unteren Ende unserer Zielspanne oder sogar darunter führen. Selbst dann bevorzugen wir es, am unteren Ende dieses Zielkorridors zu leben, um eine maximale Optionalität zu wahren. Weiter zu Folie 20 und einem kurzen Überblick über unsere Prioritäten bei der Kapitalallokation.

Wir haben dies bereits gesagt, aber es muss noch einmal betont werden, weil es die Kapitaldisziplin veranschaulicht. Unsere Prioritäten bleiben unverändert: Finanzkraft, verantwortungsvolles Dividendenwachstum und 3 bis 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr an nutzwertähnlichen Reinvestitionen in den Korridor stellen unseren Kernplan dar, wenn Sie so wollen. Damit bleiben uns etwa 2 Milliarden US-Dollar an zusätzlicher Jahreskapazität, die wir gegen die nächstbesten Alternativen einsetzen werden. Wie Al mehrmals anspielte, muss konventionelles Wachstum mit Aktienrückkäufen konkurrieren, die ebenfalls attraktiv bleiben.

Jetzt gehe ich auf Folie 21 durch unsere Quartalsfinanzergebnisse. Das bereinigte EBITDA betrug 3,3 Milliarden US-Dollar, während DCF 1,24 US-Dollar pro Aktie und der Gewinn 0,67 US-Dollar pro Aktie betrug. Ich werde nicht alle Details in unserer Pressemitteilung und in 10-Q wiederholen. Aber wenn ich zurücktrete, gibt es ein paar wichtige Beobachtungen.

Erstens brummt jede unserer Plattformen gut. Das zweite Quartal des letzten Jahres war natürlich der Tiefpunkt der Energienachfrage, und es ist klar, dass die wirtschaftliche Erholung jetzt in vollem Gange ist. Zweitens sorgt die Währungsumrechnung weiterhin für leichten Gegenwind. Wie Sie wissen, sind unsere Vermögenswerte geografisch diversifiziert, wobei etwa zwei Drittel unserer Unternehmen US-Dollar verdienen.

Dollar-denominierte Erträge, die wir im Wesentlichen abgesichert haben. Die Umrechnung unserer US-Betriebsergebnisse in jedem Segment wurde durch den schwächeren US-Dollar negativ beeinflusst, was teilweise durch unsere Absicherungsgewinne ausgeglichen wird, die unten in Eliminierungen und anderen Segmenten aufgeführt sind.

Drittens werden Energiedienstleistungen weiterhin durch die Unterauslastung einiger unserer festen Vertragsverpflichtungen aufgrund des Zusammentreffens ungewöhnlicher Marktbedingungen, einschließlich Wochenbasis, begrenzter Beimischungsmöglichkeiten und struktureller Marktbackwardation, herausgefordert. Also ein wenig Wert in der Lagerung heutzutage. Im Gegensatz dazu haben wir letztes Jahr von erheblichen Contango-Bedingungen und den damit verbundenen Lagergewinnen aufgrund der Pandemie profitiert. Zur Erinnerung, diese beziehen sich auf ungenutzte Nachfragegebühren, es handelt sich nicht um spekulative Handelsverluste.

Schließlich profitieren wir bei DCF von günstigen Zinssätzen und der Umrechnung der US-Zinsaufwendungen und erwarten Barsteuereinsparungen aufgrund der verstärkten Nutzung bestehender Steuerpools, um proportional höhere steuerpflichtige US-Dollar-Einkommen auszugleichen. Insgesamt also ein weiteres gutes Quartal in den Büchern.

Kommen wir nun zum Ausblick für die zweite Jahreshälfte auf Folie 22. Beginnend mit dem EBITDA war die operative Leistung für das erste Halbjahr etwas besser als geplant, aber das wurde, wie bereits erwähnt, durch den schwächeren US-Dollar teilweise ausgeglichen und negativer Beitrag auch von Energiedienstleistungen. Insgesamt gehen wir davon aus, dass sich die Trends im ersten Halbjahr auch in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen werden, einschließlich einer starken Auslastung unserer Systeme, daher sind wir zuversichtlich, dass wir innerhalb unserer Prognosespanne für das EBITDA abschneiden werden.

Noch ein paar Anmerkungen zum EBITDA. Wie bereits erwähnt, ist unser US-Dollar-Engagement im Wesentlichen abgesichert, was uns wesentlich vor einem schwächeren Dollar schützt. Zweitens ein Kommentar zur Inflation.

Es ist möglicherweise im Trend. Aber auch hier sind wir gut geschützt. Mit etwa 80 % unserer Einnahmen haben wir entweder vertraglich eingebaute Aufblaseinrichtungen oder periodischen behördlichen Schutz durch Tarifverfahren. Aus Sicht der vierteljährlichen EBITDA-Profilerstellung, eine Erinnerung daran, dass das dritte Quartal saisonal natürlich unser niedrigster vierteljährlicher Beitrag ist, da niedrigere Heiztage in den Sommermonaten unseren Versorger, geringere Windressourcen und erneuerbare Energien und einige saisonale Effekte in unserem Flüssigkeitssystem teilweise im Zusammenhang mit Wartung.

Die besten Aktien für Anfänger

Ich sollte auch erwähnen, dass der Texas Eastern-Dienst jetzt vollständig und früher als zuvor erwartet wieder aufgenommen wird. Natürlich leistet das vierte Quartal profilmäßig einen größeren Beitrag mit der Winterheizsaison, was zu guten Ergebnissen in unseren Gasgeschäften führt, und Linie 3 ist auf dem besten Weg, in Betrieb zu gehen, was gemäß unserer ursprünglichen Prognose einen guten Beitrag zum Cashflow leisten sollte. Wenden Sie sich an DCF. Unsere Ergebnisse des zweiten Halbjahres werden natürlich dem EBITDA entsprechen, sollten aber auch von anhaltend günstigen Zinsaufwendungen, niedrigeren Zinssätzen, günstigen USD-Umrechnungen und einem geringeren Finanzierungsbedarf als ursprünglich erwartet aufgrund der erwarteten Erlöse aus dem Noverco-Transaktionsabschluss profitieren.

Schließlich erwarten wir zum jetzigen Zeitpunkt, dass die Barsteuereinsparungen für das Gesamtjahr im Vergleich zu unserer ursprünglichen Prognose für das Jahr rund 100 Millionen US-Dollar betragen werden. Weiter zu Folie 23 mit einem kurzen Wort zur Nachhaltigkeit. Wir haben seit langem nachhaltige Praktiken in unser Geschäft integriert. Jeder der ES&G ist für die Führung unseres Geschäfts und die Interaktion mit unseren Kunden und Gemeinschaften, in denen wir tätig sind, absolut unerlässlich.

Im Juni haben wir unseren 20. jährlichen Nachhaltigkeitsbericht veröffentlicht, der dieses langjährige Engagement widerspiegelt. Der Bericht unterstreicht unsere guten Fortschritte bei der Erreichung unserer Emissionsreduktionsziele. Wir haben die Scope-1-Emissionen seit 2018 um 32 % und die Scope-2-Emissionen um 14 % reduziert. Und wir haben einen Blick auf die Umsetzungspfade, die erforderlich sind, um unser Intensitätsziel 2030 und unser Nettoziel 2050 netto 0 zu erreichen.

Auf der S ist das Engagement der Gemeinschaft und der Interessengruppen ein wesentlicher Bestandteil sowohl der Projektdurchführung als auch natürlich der anschließenden Operationen. Ein paar Zahlen. Wir haben seit 2017 über 1 Milliarde US-Dollar für indigene Gruppen ausgegeben, einschließlich Direktausgaben und Möglichkeiten zur Vergabe von Unteraufträgen an indigene Unternehmen. Und im Jahr 2020 haben wir innerhalb eines Jahres 3 Milliarden US-Dollar an Grund- und Einkommenssteuern an verschiedene Regierungsebenen gezahlt.

Unsere Continental-Belegschaft ist bereits vielfältig, und wir streben an, alle Elemente der Vielfalt zu verbessern, auch auf Vorstandsebene, um unser Ziel für 2025 zu erreichen. Im G ist unser Vorstand stark mit der Vielfalt der Erfahrungen und Denkweisen beschäftigt, und vor allem sind unsere ESG-Prioritäten an die unternehmensweite Managementvergütung gebunden, um die Ausrichtung an unserer Leistung sicherzustellen. Unser Ziel ist es, führend zu sein, und die ESG-Ratingagenturen erkennen dies auf breiter Front an. In dieser Hinsicht sind wir weiterhin innovativ.

Und in diesem Quartal spiegelt sich diese Einstellung in der Emission unserer ersten nachhaltigkeitsbezogenen Anleihe wider. Ein paar Kommentare dazu. Wir sind stolz darauf, führend in der nachhaltigkeitsbezogenen Finanzierung zu sein. Unser veröffentlichter Rahmen leitet unser Denken in dieser Hinsicht.

Und in diesem Rahmen haben wir KPIs ausgewählt, die mit unseren Zielen übereinstimmen und unserer Meinung nach entscheidend für unseren langfristigen Erfolg sind. Natürlich haben wir das Rahmenwerk im Juni mit einer nachhaltigkeitsgebundenen Anleihe in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar fortgeführt, die in Kombination mit unserer ebenfalls nachhaltigkeitsgebundenen Kreditfazilität von 1 Milliarde US-Dollar Anfang dieses Jahres bereits Finanzierungen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar an unsere ESG-Leistung bindet. Wir gehen davon aus, dass dieser Trend zur Vermögensbildung gut mit unserer Geschäftstätigkeit harmonieren wird. Insbesondere sehen wir sowohl preisliche als auch darüber hinaus Zugangsvorteile für eine nachhaltige Finanzierung.

Zum Beispiel waren rund 40 % unseres SLB-Auftragsbuchs Mandatsinvestoren vom Typ ESG, was unsere bereits vielfältige Investorengruppe noch weiter nachfragte. Bevor ich die Dinge zum Abschluss wieder an Al wende, freue ich mich, Sie vorzustellen und zu zwei Veranstaltungen einzuladen. Am 28. September veranstalten wir unser erstes ESG-Forum in New York, bei dem Sie von einer vielfältigen Gruppe unserer Führungskräfte erfahren, wie wir führende ESG-Praktiken in unser Geschäft eingebettet haben. Und am 7. Dezember veranstalten wir weiterhin unseren jährlichen Investorentag.

Dieses Jahr wird es in Toronto sein. Dies ist immer eine großartige Gelegenheit für uns, unsere Geschäfts- und Unternehmenspläne zu teilen, und wir freuen uns darauf, mit vielen von Ihnen persönlich in Kontakt zu treten. Es ist eine Weile her. Danke und zurück zu dir, Al.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Danke, Colin. Kurz bevor wir es öffnen, nur ein paar Imbissbuden. Ich denke, 2021 ist – es sollte klar sein, dass dieses Jahr ein entscheidendes Jahr durchlaufen hat, um den Dreijahresausblick, den wir letztes Jahr beim Enbridge Day skizziert haben, zu erfüllen und gute Fortschritte zu machen.

Die Geschäfte laufen mit hoher Auslastung und die finanzielle Performance ist, wie Sie gerade gehört haben, stark. Die Ausführung des Programms verläuft planmäßig mit den 10 Milliarden US-Dollar, auf die Colin gerade Bezug genommen hat. Das Tempo der wirtschaftlichen Erholung stimmt uns mittelfristig zuversichtlich in Bezug auf die Nachfrage nach konventioneller Energie. Und vor allem sind unsere Vermögenswerte für die Energiewende von wesentlicher Bedeutung.

Wie Sie gehört haben, kommen wir bei unserer kohlenstoffarmen Anlagestrategie in mehreren Bereichen gut voran. Und schließlich wird unsere führende Position bei ESG noch stärker und wir kommen bei unseren dortigen Zielen gut voran. Also beginnen wir jetzt die Frage-und-Antwort-Runde. Hier ist das Team am Zug.

Bei bestimmten Themen gebe ich nach Bedarf weiter.

Fragen & Antworten:


Operator

[Bedieneranweisungen] Jeremy Tonet von J.P. Morgan ist in der Leitung.

Jeremy Tonet - J.P. Morgan – Analyst

Ich möchte hier wirklich nur auf der RNG-Seite anfangen. Ich möchte nur ein wenig in die Strategie eintauchen. Sie fragen sich nur, was die aktuelle C&I-Nachfrage für RNG ist, die Sie hier sehen? Gibt es eine Differenzierung durch die Beschaffung von Kohlenstoffattributen? Ich frage mich nur, ob gewerbliche Industriekunden wegen der negativen Eigenschaften an RNG interessiert sind.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Okay, Jeremy. Hi. Nun, ich denke, Cynthia wird sie vielleicht dazu bringen, darüber zu sprechen, da sie diese Strategie vorantreibt und ein gutes Engagement mit den Kunden dort hat. Also – und dann, wenn Bill etwas an der Gastransportfront hinzuzufügen hat.

Cynthia Hansen - Executive Vice President, Gasverteilung und -speicherung

Danke, Al. Ja, Jeremy, wir haben ein wirklich starkes Interesse von verschiedenen gewerblichen und industriellen Benutzern, natürlich in Ontario und Fort of Quebec, wir haben die Möglichkeit, das zu liefern. Und dann - wir konnten die Lieferung von RNG in ganz Nordamerika erleichtern, weil es natürlich auf fungible Weise gehandelt wird. Wir sehen also viel starkes Interesse.

Es gibt eine wirklich großartige Gelegenheit, darauf weiter aufzubauen, da wir, wie Al bereits erwähnte, Partnerschaften mit Comcor und Walker Industries haben, um wirklich dazu beizutragen, dies in ganz Kanada auszubauen. Es ist also etwas, an dem wir ein starkes Interesse sehen. Wir konnten einige dieser Transaktionen erleichtern und freuen uns auf die Gelegenheit, diese in Zukunft auszubauen. Sie wollten etwas hinzufügen?

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Ja, ich füge nur ein paar Dinge hinzu. Auf der C&I-Seite denke ich, ja, wir sehen direktes Interesse. Aber in vielen Fällen, Jeremy, sind es, wie Sie wissen, die lokalen Vertriebsunternehmen, die unsere Hauptkunden sind, die mit uns zusammenarbeiten möchten, um RNG aus verschiedenen Quellen zu beziehen. Und sie sind motiviert.

Ihr Hauptgeschäft ist mit EGA verbunden, auch wenn es nur für den Wohnmodus ist, also weg von C&I und sagen, hey, das könnte die Hälfte unseres Gases in der Mitte des Jahrhunderts sein. Es gibt also eine Menge zu tun zwischen Cynthias Dienstprogramm und unserem ziemlich umfangreichen Übertragungssystem.

Jeremy Tonet - J.P. Morgan – Analyst

Ich habs. Es klingt also, als könnte es im Winter im Nordosten eine Angebotsdiversifizierung weg von russischem LNG sein.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Du musst...

Jeremy Tonet - J.P. Morgan – Analyst

Ich wollte hier bei der Kohlenstoffabscheidung ein wenig die Gänge wechseln. Ich wollte nur wissen, wie ihr über den gesamten adressierbaren Markt hier denkt? Es scheint, dass die Ölsandproduzenten stark im Fokus stehen, aber es scheint auch die Schwerindustrie zu sein – Es gibt keinen anderen Weg, um außer CCUS zu karbonisieren. Und ich frage mich nur, wie Sie darüber und die sich bietenden Möglichkeiten denken, sowohl in Kanada als auch, glaube ich, auch in den USA.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Ja. Vielleicht fange ich damit an und Vern kann hinzufügen, Jeremy. Nun, erstmal hast du vollkommen recht. Und die Zahlen auf dem gesamten adressierbaren Markt meine ich, unterm Strich ist es eine große Zahl.

Es ist wahrscheinlich in der Größenordnung von 2 Billionen US-Dollar. Und ich gehe auf meine Kommentare von vorhin zurück. Wenn Sie sich die Quellen der Emissionsreduktionen und Möglichkeiten ansehen, sind sie meiner Meinung nach jedem bekannt, aber Energieeffizienz wird sicherlich ein großer Teil der erneuerbaren Energien sein. Aber ein sehr bedeutender und mit Sicherheit ein Brocken wird CCUS sein.

Wir sehen einfach nicht, wie wir die Ziele ohne CCUS erreichen. Das Kapital wird also groß sein. Und natürlich werden bestehende Infrastrukturakteure wie wir involviert sein. Und wie ich bereits in den Kommentaren sagte, denken wir, dass die uns gesetzten Möglichkeiten wirklich vom Upstream-Capture-Teil über natürlich den Transport bis hin zur Sequestrierung abdecken.

Und wenn man sich die Assets zum Beispiel im Utility anschaut, sind dort gute Storage Assets anwendbar. Bills Gastransport hat dort einen großen Speicher. Und natürlich, wenn man sich das Gesamtbild hier in Kanada und die Ölsande und die Zukunft der Ölsande ansieht, ist es ziemlich offensichtlich, dass CCUS einen großen Anteil daran haben wird. Es ist also groß.

Wie ich bereits sagte, es ist nicht sofort. Diese Dinge werden einige Zeit in Anspruch nehmen, insbesondere da der politische und Anreizrahmen hier in der nächsten Zeit eingeführt wird, aber zweifellos eine große Chance. Vernen?

Vern Yu - Executive Vice President, Liquids Pipeline

OK. Danke, Al. Jeremy, du hast vollkommen recht. Die industriellen Chancen sind sehr groß.

Wie Sie wissen, sind Zement, Kunststoffe, Stromerzeugung und alle möglichen anderen Dinge wirklich entscheidend für das, was wir als Gesellschaft tun, und CCUS kann einen bedeutenden Unterschied bei unseren Emissionsreduzierungen machen. Ich denke also, die EIA hat Statistiken veröffentlicht, die zum Erreichen der globalen Netto-0-Ziele und CCUS zwischen 9 und 30 % der gesamten CO2-Vermeidung ausmachen, die wir bis Mitte dieses Jahrhunderts erreichen wollen. Deshalb sprechen wir aktiv mit Kunden, sowohl in den Ölsanden als auch in der Schwerindustrie, um zu sehen, was wir tun können, um die Emissionen zu reduzieren. In Kanada brauchen wir natürlich etwas mehr Klarheit bei der Steuergutschrift für Investitionen.

Aber auch in den USA sind wir sehr aktiv. Ich denke, in unseren heutigen Ankündigungen haben wir über die Möglichkeit gesprochen, mit einem neuen Technologieunternehmen, Svante, zusammenzuarbeiten, und wir werden uns mit ihnen auf die industrielle CCUS-Implementierung in ganz Nordamerika konzentrieren.

Jeremy Tonet - J.P. Morgan – Analyst

Ich habs. Das ist sehr hilfreich. Dankeschön.

Vern Yu - Executive Vice President, Liquids Pipeline

OK danke.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Leitung von Robert Kwan von RBC Capital Markets. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Robert Kwan - RBC Capital Markets -- Analyst

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Hi guten Morgen. Fragen hier nur zur Kapitalallokation. Und beginnend mit der Monetarisierung von Vermögenswerten. Ihre Strategie hat sich wirklich weg von der für die Finanzierung erforderlichen hin zu einer opportunistischeren Strategie entwickelt, wie Sie es bei Noverco getan haben.

Ich frage mich also nur, ob es andere materielle Möglichkeiten gibt, mehr zu tun, als wir in relativ naher Zukunft sehen könnten? Und wenn ja, wie schätzen Sie den Zeitpunkt ein? Verkaufen Sie es nur, wenn es opportunistisch ist, und setzen Sie das Kapital später ein, oder geht es mehr um das Timing, wenn Sie Einsatzmöglichkeiten haben?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Ich denke, der Haupttreiber ist ersteres. Und wirklich, ich denke, Robert, der ständige Blick auf das Portfolio und die Frage, ob wir Vermögenswerte zu einem höheren Wert monetarisieren können, wie Sie gesehen haben, Robert. Ich meine, ich denke, im Großen und Ganzen sind wir mit unserem Asset-Mix im Allgemeinen zufrieden, sicherlich mit der kommerziellen Struktur, die ihnen zugrunde liegt. Wir haben jetzt sehr wenig G&P-Exposure.

Wir sehen in diesen Unternehmen reichlich konventionelle Start- und Landebahnen. Und wie ich gerade durchgegangen bin, unterstützen die Unternehmen unsere strategischen Maßnahmen zur Unterstützung des Übergangs. Wir prüfen jede mögliche Gelegenheit, Wert freizusetzen. Ich denke, wir haben bewiesen, dass wir Maßnahmen ergreifen werden.

Ich denke, in den letzten drei Jahren waren es etwa 9 Milliarden Dollar an Vermögenswerten und mit diesem neuesten Noverco auch. Wir würden also sicherlich in Betracht ziehen, uns andere Dinge anzusehen, wenn wir den vollen Wert erhalten – mehr als den vollen Wert für sie. Es wird also opportunistisch. Wie Colin betonte, ist die Bilanz in sehr guter Verfassung.

Es wird also eine selektive Monetarisierung sein, um Wert zu generieren, wo wir können, und zwar auf einer bestimmten Basis, wenn wir diese Gelegenheiten sehen.

Robert Kwan - RBC Capital Markets -- Analyst

Verstanden. Und wenn ich dann mit der Kapitalallokation weitermache, haben Sie heute viel Zeit damit verbracht, über viele Möglichkeiten der Energiewende zu sprechen. Und es scheint, als ob das Portfolio an Möglichkeiten immer größer wird. Ich schätze also, erstens, welchen Ansatz verfolgen Sie, um einigen der weichen Faktoren im Zusammenhang mit der ESG-Freundlichkeit einen Wert zuzuschreiben?

Und ich denke, Sie denken speziell an Ihre Bereitschaft, einstellige Eigenkapitalrenditen für einige der solaren Eigenantriebe zu akzeptieren? Und dann denke ich, der zweite Teil davon ist, wie dieser Pool potenzieller Projekte wächst. Wenn Sie die von Ihnen festgelegte Kapitalschwelle von 3 bis 4 Milliarden US-Dollar überschreiten, ändert dies Ihre Vorgehensweise bei der Kapitalallokation in Bezug auf die Hackordnung oder Ihre Prioritäten, diesen Leverage-Bereich und Ihre Selbstfinanzierungsbeschränkungen beizubehalten?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Nun, Colin, mach weiter.

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Hallo, Robert. Ja, danke für diese Frage. Wir haben einen robusten und ausgereiften Anlagerahmen, den wir hier seit vielen Jahren diszipliniert anwenden. Und wir akzeptieren im Allgemeinen keine einstelligen Renditen, vielleicht nirgendwo außer in Cynthias Geschäft, wo es einen Regulierungsvertrag gibt.

Daher sind unsere Renditeschwellen im Allgemeinen höher. Und wenn wir über Investitionen in die Energiewende nachdenken, denken wir im Allgemeinen in derselben Perspektive. Wir sind ein Infrastrukturunternehmen. Wir wollen die Rendite unseres Kapitals sichern.

Und wir denken über Investitionen in die Energiewende nicht wirklich nach dem neuesten Stand der Forschung und Entwicklung nach. Wir werden also ziemlich diszipliniert sein. Wie bereits erwähnt, gibt es in unserem Ausblick auf die finanzielle Leistungsfähigkeit innerhalb dieser 5 bis 6 Milliarden US-Dollar pro Jahr Spielraum für Investitionen in die Energiewende. Wir haben eine ausgezeichnete Sichtlinie zu drei bis vier, und alles andere wird irgendwie gegeneinander antreten, einschließlich der Energiewende.

Es gibt jedoch - gerade darum herum, vielleicht ging Ihre Frage hierher. Wir berücksichtigen ESG und haben einige Jahre in unserem Rahmen, um verschiedene Investitionen um unsere Hurdle Rates herum entweder zu belohnen oder zu bestrafen. So denken wir darüber nach. Ist es wahrscheinlich eher dasselbe, Robert?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Es ist alles -- ich denke, vielleicht nur um das abzurunden, die Art und Weise, wie wir über den Übergang auf 50.000 Fuß nachdenken, ist wirklich eine Parallele zu unserem konventionellen Kernwachstum, das wir haben. Wenn Sie sich also ansehen, was Colin über die Kapitalkapazität gesagt hat, die wir haben, ist ziemlich klar, dass mindestens 3 bis 4 Milliarden US-Dollar der Gesamtkapazität von 5 bis 6 Milliarden US-Dollar, nennen wir das konventionelles Kerngeschäft. Und damit die Renditen, die Sie von uns gewohnt sind. Diese zusätzliche Kapazität von 2 Milliarden US-Dollar ist also wirklich – Projekte müssen direkt konkurrieren, sei es das Geschäft mit erneuerbaren Energien von Matthews oder ob es sich um Solarzellen oder andere Arten von Investitionen handelt, einschließlich mehr organischem Wachstum.

Und wenn Sie sich ansehen, wie wir RNG und Wasserstoff im Geschäft von Cynthia strafrechtlich verfolgt haben, ist das im Grunde die gleiche Art von Rendite, die wir gesehen haben. Ich denke, Colins Argument, diszipliniert zu sein, ist hier der Schlüssel. Und obwohl es wichtig ist, einige Fähigkeiten für den Übergang zu schaffen, erwarten wir keine signifikante Reduzierung der Rendite.

Robert Kwan - RBC Capital Markets -- Analyst

Das ist großartig. Vielen Dank.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK danke.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Shneur Gershuni von UBS. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Shneur Gershuni - UBS -- Analyst

Guten Morgen. Ich habe mich gefragt, ob wir anfangen können – oder, denke ich, die Diskussion auf der CCUS-Seite wirklich fortsetzen können, da sie heute aktuell ist. Sie haben heute Ihr MOU bekannt gegeben. Ich habe mich gefragt, ob wir über die technischen Aspekte sprechen können.

Sie haben in Ihren vorbereiteten Bemerkungen eine Bemerkung gemacht, ich glaube, es waren 1 Milliarde Dollar Kapital gleich, ich glaube, es war zum Beispiel eine Megatonne. Ich habe mich gefragt, wie – wenn Sie über die Nutzung Ihrer bestehenden Pipelinesysteme zum Transport von Kohlenstoff sprechen können, welche technischen Aspekte wir berücksichtigen müssen, um mit den höheren Drücken umzugehen. Benötigen Sie dickere Rohrleitungswände? Müssen wirklich neue Anlagen gebaut werden oder können einige der neueren verlegten Rohre tatsächlich fertig werden? Ich frage mich nur, ob Sie uns die technischen Aspekte erklären können, über die wir nachdenken sollten.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK danke. Das sind tolle Fragen. Ich denke, aus technischer Sicht sind wir der Meinung, dass neue Pipelines besser als bestehende Pipelines sind, um CO2 präzise zu managen. Sie müssen mit deutlich höheren Drücken arbeiten, um mit dem verflüssigten CO2 fertig zu werden.

Ich denke, wir haben uns am meisten darauf konzentriert, dass Sie bei der Ausführung dieser Art von Infrastruktur am meisten darauf achten, die Gesamtkosten zu minimieren. Während also Hubs in ganz Nordamerika benötigt werden, ist die kürzeste Pipeline, die Sie zu diesen Hubs bauen können, der kostengünstigste. Aus unserer Sicht geht es also wirklich um die individuellen Bedürfnisse des Kunden, den Emittenten und den Versuch herauszufinden, welches das günstigste und zuverlässigste System für ihn ist. Und ich denke, in den meisten Fällen wird das den Bau neuer Pipelines beinhalten, die eine sehr kurze Entfernung zum Sequestrierungsknoten haben.

Shneur Gershuni - UBS -- Analyst

Das macht absolut Sinn. Und vielleicht, um hier fortzufahren, habe ich diese Folie wirklich genossen, die über Ihre Verbindungsflexibilität und zwei Drittel der 46 Milliarden US-Dollar an vorrangigen Investitionen und so weiter spricht. Und so haben Sie eine Art Flex von 2 Milliarden US-Dollar. Und wenn ich mir dann Ihren gesicherten Rückstand in Höhe von 17 Milliarden US-Dollar ansehe, versuche ich nur zu verstehen, wie diese Zahl im Zusammenhang mit der heutigen Diskussion im Laufe der Zeit wachsen wird. Wie viel Kapital betrachten Sie oder wie viele Projekte in US-Dollar, die in den gesicherten Auftragsbestand gelangen könnten, den wir von den meisten Investoren als Kapital im Zusammenhang mit der Energiewende einstufen? Ist es etwas, bei dem der Auftragsbestand in den nächsten drei bis fünf Jahren um 5 Milliarden US-Dollar wachsen kann, oder wächst er um 10 Milliarden US-Dollar, 20 Milliarden US-Dollar?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Nun, lass mich anfangen, dann kann Colin hinzufügen. Ich denke, wir haben es sicherlich beim Enbridge-Tag und an anderen Orten skizziert. Wenn Sie sich den Rückstand in traditionellen Begriffen ansehen, so wie wir ihn zusammengezählt haben, liegen sie in der Größenordnung von 30 Milliarden US-Dollar.

Das haben wir jetzt natürlich weniger betont, weil wir weiterhin auf die Effizienz des Kapitals und die Minimierung von Großinvestitionen setzen. Aber es sind ungefähr 30 Milliarden US-Dollar in den nächsten Jahren und das entspricht ungefähr 5 bis 6 Milliarden US-Dollar pro Jahr, Shneur. Und so, wenn Sie irgendwie in jedes der Geschäfte zurückkehren. Sie betrachten Flüssigkeiten von ungefähr 1 Milliarde Dollar oder 2 Dollar pro Jahr in Bezug auf Optimierungen, Erweiterungen und Erweiterungen und was Vern betrachtet.

Ich denke, GTM ist wahrscheinlich in der Kategorie von 2 Milliarden US-Dollar dieser Modernisierungserweiterungen. Wir haben viel LNG im Blick. Im Dienstprogramm habe ich erwähnt, dass es wahrscheinlich eine Milliarde US-Dollar sind, 1,5 Milliarden US-Dollar, Verstärkung, Kundenadditive, die neuen Community-Erweiterungen, über die wir gesprochen haben. Und dann denke ich, dass es in Matthews Geschäft und den erneuerbaren Energien irgendwo in der Größenordnung von 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr liegt.

Mein Punkt ist also, dass es nicht allzu viel braucht, um die Kapazität von 5 bis 6 Milliarden US-Dollar pro Jahr mit unserem – was nach unserem organischen Rückstand aussieht – zu füllen. Aber ich denke, die 3 bis 4 Milliarden US-Dollar, die wir identifiziert haben, sind unserer Meinung nach verschlossen. Und dann werden die anderen beiden sehr diskriminierend sein, sagen wir es so. Daher denke ich, dass es dort einen guten Rückstand gibt.

Wir werden nur vorsichtig sein, wie wir es einsetzen. Gibt es noch etwas hinzuzufügen, Colin?

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Nun, vielleicht nur zur Erinnerung, ich denke, Shneur, Sie fragen nach energiewendeorientiertem Kapital. Ich bin mir nicht ganz sicher, was Sie in diesem Eimer haben, jeder definiert das ein bisschen anders. Aber ich denke, wir würden argumentieren, dass viele unserer Kerngeschäfte zur Energiewende beitragen werden. Also denke ich, dass die Antwort von Al das global erfasst.

Im Rahmen einer genaueren Definition der Energiewende, denke ich, gibt es in einigen dieser Bereiche außer den erneuerbaren Energien keine unmittelbar skalierbare Investitionsmöglichkeit dieses Geschäft kurzfristig. Ich weiß nicht, ob das dazu beiträgt, Shneur abzurunden.

Shneur Gershuni - UBS -- Analyst

Nein, das tut es perfekt. Ich schätze die Farbe heute wirklich und ich hoffe, ihr genießt euer Wochenende.

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

OK danke.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Rob Hope von Scotiabank. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Rob Hope - Scotiabank -- Analyst

Guten Morgen, alle zusammen. Die Frage bezieht sich auf das Gasmodernisierungskapital von 0,5 bis 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr. Sie haben in Ihren Kommentaren hervorgehoben, dass das Hinzufügen neuer Kompressoren oder das Aufrüsten der Kompressoren dort die Emissionen deutlich reduzieren kann. Ich frage mich nur, ob es hier einen zusätzlichen Vorteil gibt, CCUS zu den Kompressoren hinzuzufügen oder sogar direkt auf den Elektroantrieb umzusteigen und zusätzliche Solaranlagen vor Ort hinzuzufügen.

Ich möchte nur ein Gefühl dafür bekommen, wie Sie über eine gewisse Aufwärtsflexibilität für dieses Modernisierungsniveau denken.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Bill, mach weiter.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Jawohl. Also irgendwie all das, Rob. Die Modernisierung, die wir bisher durchgeführt haben und die wir derzeit durchführen, ist vorerst Gas für Gas. Es ist also ein Ersatz für Gas, bei dem wir hinzufügen – wir bauen im Grunde eine neue Ausrüstung ein, die viel effizienter ist.

Aber die Zukunft, einschließlich Dinge wie das von Al erwähnte TVA-Projekt, sieht unter diesen Umständen ziemlich gut aus. Und diese Umstände müssen sein, dass Sie wirklich gute, zuverlässige Leistung für diese Einheiten haben. In Ihrem Sinne könnte es eine Gelegenheit sein, Gas zu lokalisieren oder sich unser vorhandenes Gas anzusehen und die CCUS in eine neue Pipeline zu verlegen und die CO2-Abscheidung vor Ort ist ganz in der Nähe. Und ich werde sagen, Rob, es gibt einige Orte, an denen unser Lager das bereits bewiesen hat.

Gründe, warum Marihuana legal sein sollte

es ist ein guter Speicher für Kohlenstoff. Also ziemlich gute Gelegenheiten, und das werde ich gleich wieder tun, alles oben genannte und mit dem Fokus darauf, was am wirtschaftlichsten ist und was unseren Emissions-Fußabdruck am besten reduziert.

Rob Hope - Scotiabank -- Analyst

Und dann vielleicht als Fortsetzung. Wenn Sie in der Lage sind, dort nur mit neuen Kompressoren etwas zusätzliche Kapazität zu schaffen, könnten Sie zunächst Kundenunterstützung in Bezug auf Verträge erhalten oder glauben Sie, dass dies hauptsächlich mit neuen Tariffällen dort so oft zusammenhängt?

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Nun, jedes Mal, wenn wir Kapazität hinzufügen, müssen wir zur FERC gehen, um sie in Betrieb zu nehmen. Also ja, ich meine, es gibt einige Fälle, in denen Sie hinzufügen - Sie setzen einen neuen Kompressor ein, der von Natur aus effizienter ist als der vorherige, da er die gleiche Nennleistung hat. Aber um mehr zu liefern und zertifiziert zu werden, musst du zurück zum FERC gehen, wenn das hilfreich ist. Aber es sorgt für eine sehr wirtschaftliche Erweiterung, wenn es passiert.

Rob Hope - Scotiabank -- Analyst

Dankeschön.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Okay, danke, Rob.

Operator

Ihre nächste Frage stammt aus der Linie von Michael Lapides von Goldman Sachs. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Michael Steine - Goldman Sachs -- Analyst

Hallo Leute. Vielen Dank, dass Sie meine Frage angenommen haben. Ganz schnell im Liquids-Segment, und ich weiß, das ist das Old-Economy-Zeug. Aber nur neugierig, Sie haben beim Investor Day oder Analyst Day immer eine Vielzahl potenzieller Wachstumsprojekte skizziert, sobald Sie Linie 3 fertig haben.

Nur neugierig, wie Sie über einige davon denken, das heißt, ich weiß es nicht, die zusätzlichen 100.000 Barrel bei Southern Access oder vielleicht die Flanagan South-Erweiterung und einige der Sachen im westlichen Teil des Systems?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Vielen Dank. Ja, wir haben – du hast vollkommen recht. Flüssigkeitshauptleitung und den nachgelagerten Rohrleitungen stehen latente Kapazitätserweiterungen zur Verfügung.

Ich denke, wir sind – der beste Weg, es im Moment zu beschreiben, ist, dass wir nach Zeile 3 mit unseren Kunden in aktiven Gesprächen sind, um zu sehen, wie und wann wir diese ausführen.

Michael Steine - Goldman Sachs -- Analyst

Ich habs. OK. Aber sehen Sie das als Dinge, die nicht lange nach der Inbetriebnahme von Linie 3 passieren, oder könnte dies noch ein paar Jahre dauern und Sie müssen eine Rampe in einer der beiden Produktionen aus Westkanada sehen, die sich irgendwie weiter beschleunigt als das, was Sie tun? die Produzenten jetzt reden, bevor diese wirtschaftlich werden?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Nun, sie sind kostengünstig, haben eine geringe Zulassung und lassen sich relativ schnell auf den Markt bringen. Und ich denke, da wir sehen, wie sich die Wirtschaft erholt und die Produzenten zuversichtlich sind, dass die Wirtschaft wieder kommt, sollten wir diesbezüglich gute Fortschritte erzielen.

Michael Steine - Goldman Sachs -- Analyst

Ich habs. Und zu guter Letzt würde dies Auswirkungen auf euch haben, die sich auf alle Takeaway-Optionen auswirken, was ihr alle über den Zeitplan für die Online-Erweiterung der Trans Mountain-Erweiterung hört? Und wie denkst du über die Dynamik eines Marktes, der seit mehreren Jahren nur einen kurzen Weg hinter sich hat und möglicherweise zu einem langen Pipeline-Takeaway wird, sobald Trans Mountain und Linie 3 beide in Betrieb sind?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Ich werde also nicht zu den Diensten von Trans Mountain sagen, dass es meiner Meinung nach am besten ist, darüber zu sprechen. Aber wir erwarten schon seit geraumer Zeit, dass Trans Mountain online geht und Egress bietet. Unser Verständnis des Marktes hier in Westkanada ist also, dass eine beträchtliche Menge an schwerem Rohöl von Produzenten auf den Markt kommen möchte, die noch nicht gerade in Betrieb genommen wurden. Das liegt im Bereich von 400.000 bis 500.000 Barrel pro Tag.

Es gibt einige sehr kurz vor der Fertigstellung stehende Brownfield-Projekte bei den Produzenten, die bei ausreichendem Egress auch sehr schnell auf den Markt kommen würden. Sobald Linie 3 in Betrieb geht, werden wir also etwas mehr ausgehenden Traffic bereitstellen. Trans Mountain wird etwas mehr Egress bieten und das sollte sich relativ schnell mit all diesen Projekten füllen, die wirklich nur darauf warten, dass dieser Egress auftaucht.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Ja. Ich denke, nur eine kurze Ergänzung dazu, Michael. Wenn Sie sich die Fundamentaldaten hier ansehen, und wir haben dies gerade bis 2020 gesehen, sind die Fundamentaldaten für Heavy für US-Raffinerien sehr attraktiv.

Ich denke, angesichts dessen und der Tatsache, dass die Cashkosten in Bezug auf die Gewinnschwellen wirklich im Ölsand gesunken sind. Und sie haben gute Arbeit geleistet, um die Vollzykluskosten zu senken. Ich denke also, dass die Ölsande angesichts dieser Faktoren hier eine ziemlich gute Gelegenheit haben, in Zukunft erneut zu überraschen.

Michael Steine - Goldman Sachs -- Analyst

Ich habs. Danke Jungs. Schätze es sehr.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

OK. Danke, Mike.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Robert Catellier von CIBC World Markets. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Robert Catellier - CIBC Capital Markets -- Analyst

Danke für die Beantwortung meiner Frage und entschuldige mich für die Hintergrundgeräusche. Aber ich folge dem, worüber Sie gerade dort gesprochen haben. Es scheint nur eine allgemeine Einstellung in der Erzeugergemeinschaft zu geben, Kapital zu sparen und die Produktion nicht ganz so schnell hochgefahren zu haben. Und deshalb frage ich mich, wie sich diese Änderung des Kundenverhaltens Ihrer Meinung nach auf die USA auswirkt.

Golfküstenstrategie und auch der Appetit auf Mainline-Contracting?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Nun, ich denke, unsere Strategie für die US-Golfküste bleibt unverändert. Wir sehen eine starke Nachfrage nach Terminaling-Optionen in der Region Houston, sei es für Tankgut- oder VLCC-Exporte. Diese Optionalität wird für unsere Kunden immer wichtig sein, um den Nettogewinn ihrer Fässer zu maximieren. Während wir mit den Herstellern sprechen, sehen wir eine sehr robuste Kapazitätsnachfrage auf unserem System und Gewissheit für diese Kapazität.

Ich denke also, dass beide ineinander verzahnt sind, waren eine gute Gruppe unserer Kunden, die wissen wollten, was sie auf unserem System haben, sie können es Tag für Tag nutzen, dann können sie ihr Rohöl in die besten Märkte bringen und den Wert von maximieren Produktion und Veredelung. Daher fühlen wir uns sehr gut hinsichtlich der US-amerikanischen Golfküstenstrategie. Und ich denke, mit dem Mainline-Contracting haben wir bei CER wirklich gute Arbeit geleistet und den Beweis erbracht, dass das Angebot für die Industrie insgesamt gut ist, das von mehr als 75% unserer derzeitigen Versender unterstützt wird und wir sehr hoffnungsvoll darauf sind eine positive Entscheidung noch in diesem Jahr.

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Ja, Robert. Ich denke, Sie haben Recht mit der Erhaltung des Kapitals. Ich glaube nicht, dass sich das so schnell ändern wird. Aber wenn man an die Fundamentaldaten von Rohöl denkt, wie in erster Linie in diesem Fall, sind sie in Bezug auf die Exporte immer noch ziemlich stark.

Und wir wissen, dass es in Zukunft eine Startbahn für die rohe Nachfrage gibt. Sie sehen, dass das heute passiert. Die Exportstrategie, die wir rund um den Golf haben, ist meiner Meinung nach intakt, auch an der LNG-Front, die Bill betreibt. Aber der Schlüssel zu all dem ist, dass Sie mehr Druck darauf sehen, die Kosten niedrig zu halten.

Wir konzentrieren uns also darauf, so wettbewerbsfähig wie möglich zu sein, die Lieferketten wirklich zu funktionieren und alles zu tun, um sicherzustellen, dass Zölle und Mautgebühren niedrig genug sind, um diese Kunden anzuziehen.

Robert Catellier - CIBC Capital Markets -- Analyst

Dankeschön. Das ist eine gute Antwort. Aber auch einen guten Übergang zu der anderen Frage hatte ich wohl eher passend für Matt. Wie Sie erwähnt haben, sehen wir in Bezug auf die Investitionsausgaben ein inflationäres Umfeld.

Und das scheint sich auch auf den Offshore-Windmarkt zu übertragen. Daher bin ich gespannt, ob sich das Verhalten verbessert hat, wenn die Angebotsaktivitäten im Offshore-Windgeschäft rationaler werden.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Mach weiter, Matt.

Matt Akman - Senior Vice President für Unternehmensstrategie und Power

Sicher. Danke, Rob. Wahrscheinlich lautet die Antwort branchenweit nein. Nicht viel – nicht so viel Disziplin, wie wir es uns allgemein in diesem Markt wünschen.

Ich denke nicht, dass das nur relativ zur Inflation ist, sondern nur der allgemeine Appetit auf die Anlageklasse. Wir gehen also sehr selektiv an das Geschäft heran. Wir haben unsere bestehende Pipeline von Vermögenswerten, die größtenteils Festpreisverträge im Zusammenhang mit dem Bau haben, die zuvor festgeschrieben waren, und wir sind bei diesen Bauprojekten auf Kurs und im Budget, was großartig ist. In Zukunft werden wir nur sehr diszipliniert sein, insbesondere in Bezug auf diese hochpreisigen Mietverträge, wir werden an Orte gehen, an denen wir nicht so viel spekulativen Dollar in Mengen aufbringen müssen, denn wie Sie weisen darauf hin, dass die Disziplin nicht gerade überall vorhanden war, aber wir finden ausgewählte Gelegenheiten, bei denen wir in diesem Markt noch einen guten Wert sehen.

Und basierend auf unseren Partnerschaften und Wettbewerbsvorteilen und -fähigkeiten bewegt sich unsere Pipeline auf der Entwicklungsseite weiter voran.

Robert Catellier - CIBC Capital Markets -- Analyst

Okay das ist super. Dankeschön.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Danke, Rob.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Ben Pham von BMO. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Ben Pham - BMO Capital Markets -- Analyst

wie nimmt man einen studienkredit auf

Hi. Vielen Dank. Guten Morgen. Auch eine Frage zu erneuerbaren Energien.

Sie hatten die East West Tie-Linie im Jahr 2022. Können Sie sich dazu äußern, ob die elektrische Übertragung etwas ist, auf dem Sie aufbauen möchten, um zu expandieren, nach neuen Übertragungsmöglichkeiten zu suchen, oder liegt das eher in diesem opportunistischen Bereich, der nicht zum Kernbereich gehört?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Matt, willst du darauf antworten oder?

Matt Akman - Senior Vice President für Unternehmensstrategie und Power

Sicher. Danke, Ben. Ich denke, es ist opportunistisch. Ich denke, es ist in erster Linie die letztere Kategorie.

Die Übertragung ist aus genehmigungstechnischer Sicht immer noch sehr anspruchsvoll. Offensichtlich ist es – wir brauchen mehr Übertragung für erneuerbare Energien, aber das ist leichter gesagt als getan. Unser Fokus wird daher in erster Linie auf den vertraglich vereinbarten erneuerbaren Stromprojekten liegen. Und wir haben nicht viel vor, in die Übertragung zu investieren.

Bis East West Tie ist das Projekt wirklich gut gelaufen. Und das gefällt uns sehr gut. Es handelt sich um eine ratenbasisregulierte Renditestruktur, die uns gefällt. Und es ist genau auf dem richtigen Weg und sollte Anfang nächsten Jahres in Dienst gestellt werden.

Zu diesem Zeitpunkt werden wir also sehen, was wir damit machen, aber wir mögen das Asset sehr und es hat eine gute, solide und sichere Rendite.

Ben Pham - BMO Capital Markets -- Analyst

OK. Groß. Und dann der Wechsel zur kanadischen LNG-Exportmöglichkeit. Ich habe euch das schon eine Weile nicht mehr gefragt.

Es gibt einige Neuigkeiten, neue Partnerschaften sind entstanden. Könnten Sie uns an Ihre Position zum LNG-Export erinnern? Und irgendeine Art von vielleicht höheren Gesprächen, die Sie in letzter Zeit geführt haben?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Nun, Bill, willst du das nehmen?

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Ja sicher. Es gibt offensichtlich große Chancen und würde gerne sehen, dass die Dinge organisiert werden. Es ist eigentlich ziemlich aufregend zu sehen, was die Niska kürzlich angekündigt haben und dass sie ein Projekt haben, das sozusagen von First Nations geleitet wird. Das ist gut, und das passt gut zu uns.

Wir arbeiten sehr gut mit den lokalen Gemeinschaften und auch mit den First Nations zusammen. Ich denke, unser West Coast Gas Connector-Projekt ist eigentlich ziemlich gut aufgestellt für alles, was in Westkanada passiert. Das sind also wirklich große Chancen. Und dann werden Sie diese offensichtlich sehr vorsichtig, aber gute Gelegenheiten angehen.

Und dann werde ich nur noch einen Kommentar zur Golfküste abgeben. Die Golfküste erlebt tatsächlich ein kleines Wiederaufleben oder zumindest eine Wiederaufnahme von der Stelle, an der sie vielleicht vor anderthalb Jahren aufgehört haben. Und unsere Bemühungen dort sind zwar nicht so groß, aber sehr überschaubar, und es gibt eine Reihe von ihnen. Also gute Chancen bei LNG für uns.

Ich hoffe, es macht Ihnen nichts aus, wenn ich das in Ben habe.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Nur eine andere Sache, die ich in BC hinzufügen werde. Die gute Nachricht ist natürlich, dass wir dort an unserer Westküsten-Hauptstrecke gut gelegen sind. Was auch immer da draußen passiert, in Zukunft, abgesehen von dem Stecker selbst, von dem Bill sprach, wird es gut für unser bestehendes Geschäft dort sein.

Ben Pham - BMO Capital Markets -- Analyst

Gut. Es ist sehr hilfreich. Dankeschön.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Danke, Ben.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Linda Ezergailis von TD Securities. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Linda Ezergailis - TD Securities – Analyst

Dankeschön. Aus betrieblicher Sicht erkennen Sie, dass Ihre Energiedienstleistungen mit einer Reihe von Faktoren zu tun haben, die die negativen Ergebnisse verstärken. Ich frage mich nur, ob Sie uns ein Gefühl dafür geben könnten, welche Art von Nachfragegebühren wir voraussichtlich erwarten, oder werden sie in den nächsten oder zwei Jahren zurückgehen? Und würden Sie sie einfach opportunistisch erneuern? Können Sie Ihre Strategie im Bereich Energiedienstleistungen allgemein kommentieren?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Colin?

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

He, Linda. Ja, Colin. Ja, gute Frage. Ich denke also, was Sie gerade durch unsere Quartalsergebnisse fließen sehen, ist so ziemlich das Worst-Case-Szenario.

Also ich sehe nichts Schlimmeres. Es sollte besser werden, wenn sich die Bedingungen verbessern. Bei jeder dieser drei Strategien sehen wir normalerweise einen gewissen Wert. Und zweitens, wenn nicht, haben wir Kontrakte, die in den späteren Tagen auslaufen und auslaufen.

Daher freue ich mich darauf, dass sich das verbessert.

Linda Ezergailis - TD Securities – Analyst

Aber keine Strategieänderung?

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Nein. Nein. Es ist ein kleines Unternehmen. Es ist -- ich denke, es ist kleiner als das Marketinggeschäft unserer Mitbewerber.

Es ist normalerweise Rücken an Rücken. Es ist streng risikokontrolliert. Bei uns hat es gut funktioniert, letztes Jahr war ein riesiges Jahr. Dieses Jahr nicht, aber es passt immer noch und generiert typischerweise 0 bis 1% unseres EBITDA.

Es ist also gut enthalten.

Linda Ezergailis - TD Securities – Analyst

OK. Und das Erkennen der Alliance-Pipeline ist kein großer Teil Ihres Geschäfts, sondern vielleicht nur ein Kommentar im Allgemeinen zur Wiedervergabe der Erdgaspipeline, insbesondere der Alliance, und wie dies, wenn überhaupt, durch einige der aufkommenden LNG-Exportmöglichkeiten an der Westküste beeinflusst werden könnte , die möglicherweise die Laufzeit oder das Zinsniveau für diesen Vermögenswert beeinflusst?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Rechnung?

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Jawohl. Ich denke, du hast es getroffen, Linda. Unsere Alliance-Pipeline ist wahrscheinlich einer von zwei Vermögenswerten, bei denen wir uns die Rekontrakturen für die Zukunft sorgfältig ansehen. Der Rest von ihnen, sie wirklich – wir sehen wirklich kein Problem damit.

Bei einer Allianz dreht sich alles um die Basis. Es hat jedoch den zusätzlichen Vorteil, mit Flüssigkeiten zu Aux Sable zu gehen. Und das ist ein wichtiges Verkaufsargument, das es von anderen unterscheidet. Wir hatten also in den letzten 12 Monaten ein ziemlich großes Rekontrahierungsjahr, und wir konnten verständlicherweise rekontrahieren, wenn auch für kürzere Zeit.

Und wir erwarten, dass es so weitergeht. Ich werde sagen, in letzter Zeit haben wir eine gewisse Bewegung gesehen – eine positive Bewegung in der Basis. Die Zukunft, ich weiß es nicht. Ich meine, LNG ist weit weg.

Daher ist es ein bisschen schwierig zu sagen, ob das einen materiellen Einfluss haben wird. Aber im Großen und Ganzen würde man meinen, das wäre positiv für Alliance.

Linda Ezergailis - TD Securities – Analyst

Dankeschön.

Operator

Ihre nächste Frage kommt aus der Linie von Praneeth Satish aus Wells Fargo. Ihre Leitung ist jetzt geöffnet.

Praneeth Satish - Wells Fargo Securities – Analyst

Vielen Dank. Guten Morgen. Ich sehe also, Sie haben 10 bis 15 RNG-Projekte in Kanada im Gange. Meine Frage ist wohl, planen Sie in die USA einzureisen?

Markt irgendwann? Ich weiß, der Kompromiss wäre, dass Sie als Kunde Ihren Nutzen nicht haben würden. Aber offensichtlich hat man dort eine ebenso große Expertise auf dem Markt. Wären Sie also offen für die Produktion und den Verkauf von RNG in den USA an Drittkunden?

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

OK. Nun, vielleicht konzeptionell, lassen wir Cynthia das beantworten. Aber ich weiß, dass Bill hier auch einige Kommentare dazu hat, wie dies mit seinem Gastransportgeschäft zusammenhängt.

Cynthia Hansen - Executive Vice President, Gasverteilung und -speicherung

Sicher. Danke, Al. Du hast recht. Auf die Erfahrungen, die wir bei der Entwicklung dieser Projekte, der RNG-Projekte, in der Zusammenarbeit mit den verschiedenen Beteiligten und unseren Kunden sammeln, können wir aufbauen.

Wir haben also offensichtlich die Beziehung, die wir in Kanada mit Walker und Comcor angekündigt haben, die uns helfen wird, dieses Know-how weiter auszubauen und zu verbreiten. Und ich weiß, dass sowohl Bills Team als auch mein Team darüber gesprochen haben, wie diese Zukunft mit den USA aussehen könnte. eine Gelegenheit, das Wissen zu nutzen und zu nutzen. Ich denke, es ist etwas, das Bill erweitern kann, aber wir sehen es uns an, und es passt wieder zu allen Kriterien, über die Al und Colin gesprochen haben.

Es ist etwas, das irgendwann entwickelt werden könnte. Aber vielleicht, Bill, können Sie erläutern, wie Ihr Team auf das Interesse der USA eingegangen ist.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Ja. Danke, Cynthia. Ja, ich meine, das ist eine riesige Chance. für uns in den USA

Und wir haben das große Glück, die Erfahrung zu haben, die Cynthias Team mit innovativen Projekten an der RNG-Front hat und generiert hat und weiterhin generieren wird. Für uns, unsere Infrastruktur von der Golfküste über Florida bis hin zum Nordosten, würden wir an einer Menge potenzieller Quellen für RNG vorbeigehen. Und es sind wahrscheinlich zwei Möglichkeiten. Erstens, die lokalen Vertriebsunternehmen zu bedienen, was offensichtlich ist, und mit ihnen zusammenzuarbeiten, um dies zu tun.

Aber dann, zweitens, einige dieser eher geschlossenen Möglichkeiten, bei denen es große Industrien gibt, große Farmen, die Kredite für ihre Operationen erhalten und ihnen im Grunde das RNG liefern, das sie tatsächlich in unser System einfließen lassen. Daher denke ich, dass die Chance aufgrund unserer Reichweite enorm ist.

Praneeth Satish - Wells Fargo Securities – Analyst

Groß. Vielen Dank. Und dann können Sie uns einfach ein Gefühl dafür geben, wie groß das Ridgeline-Erweiterungsprojekt entweder aus Investitions- oder Kapazitätsperspektive wäre, indem Sie einfach nach einigen Buchstützen rund um das Projekt suchen.

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Mach weiter, Bill.

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Es tut mir Leid. Ich weiß, es geht um ein 1-Milliarden-Dollar-Projekt, und es lebt im Grunde genommen in komprimierter Form entlang unserer bestehenden Wegerechten in Tennessee.

Operator

Wir haben unser Zeitlimit erreicht und können derzeit keine weiteren Fragen beantworten. Ich werde jetzt Jonathan Morgan anrufen, um abschließende Bemerkungen zu machen.

Jonathan Morgan - Vizepräsident, Investor Relations

Vielen Dank und vielen Dank, dass Sie sich heute Morgen die Zeit genommen haben, zu uns zu kommen. Wir wissen Ihr anhaltendes Interesse an Enbridge sehr zu schätzen. Unser Investor-Relations-Team steht Ihnen nach dem Telefonat wie gewohnt für alle Fragen zur Verfügung. Und noch einmal vielen Dank und einen schönen Tag.

Operator

[Betreiberabmeldung]

Dauer: 75 Minuten

Teilnehmer anrufen:

Jonathan Morgan - Vizepräsident, Investor Relations

Nach Monaco - President und Chief Executive Officer

Colin Gruending - Executive Vice President und Chief Financial Officer

Jeremy Tonet - J.P. Morgan – Analyst

Cynthia Hansen - Executive Vice President, Gasverteilung und -speicherung

Bill Yardley - Executive Vice President, Gastransport und Midstream

Vern Yu - Executive Vice President, Liquids Pipeline

Robert Kwan - RBC Capital Markets -- Analyst

Shneur Gershuni - UBS -- Analyst

Rob Hope - Scotiabank -- Analyst

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Michael Steine - Goldman Sachs -- Analyst

Robert Catellier - CIBC Capital Markets -- Analyst

Matt Akman - Senior Vice President für Unternehmensstrategie und Power

Ben Pham - BMO Capital Markets -- Analyst

Linda Ezergailis - TD Securities – Analyst

Praneeth Satish - Wells Fargo Securities – Analyst

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